Трябва ли ви капитал? | dLambow

 

Ето как става тази работа с привличането на капитал...

Какво е капитал, какви видове има и как се привлича?

Световната търговия и световният пазар откриват през 16-ти век съвременната история на капитала. Понятието капитал прозтича от латинската дума caput. Тя означава заемане на парична сума срещу изплащане на определен размер и в определен срок лихва.

Какво е капитал?

Капиталът е икономическата форма на имуществото на бизнеса, с което той осъществява основната си дейност, за която е създаден с цел получаване на доход (печалба). На практика това са вложените в имуществото на предприятието пари, и свободните парични средства, с които то разполага и с които си набавя необходимите производствени ресурси за осъществяване на дейността си.

Капиталът може да се разгледа още и като съотношението между собствения капитал и заемния капитал. Икономическата теория определя капитала, труда и земята като основни фактори на производствено-стопанска дейност. За разлика от последните два фактора, които са първични, капиталът е вторичен и е продукт на човешкия труд.

 

Какво е капитал?

 

Източници на капитал

Капиталът е източник на производствените ресурси на фирмата, поради което се отразява в пасива на баланса, и има точно определен състав. Източниците на капитал са:

• - обикновените акции,
• - привилегированите акции,
• - дружествените дялове,
• - облигациите,
• - другите форми на дългосрочен заем.

Капитал на фирма

Капиталът на фирма е паричния израз на притежаваното от предприятието имущество. Капитала отразява кои са източниците на средствата в предприятието, какъв е техния произход. В зависимост от собствеността капиталът на фирмата се разделя на:

• - Собствен капитал
• - Привлечен капитал

От своя страна, в зависимост от срока на ползване, привлеченият капитал се разделя на дългосрочни и краткосрочни пасиви.

А. Собствен капитал

Собственият капитал на фирмата изразява каква част от имуществото на предприятието е негова собственост - притежание на собственика или на неговите съдружници, т.е. това се собствените средства на съдружниците във фирмата. Собственият капитал е сбор от собствените и привлечените средства. Собственият капитал се състои от обикновени, привилегировани акции, краткосрочен и дългосрочен дълг. Собственият капитал се разглежда като пасив, тъй като е източник за финансиране. Той бива:

• - Основен;
• - Допълнителен;
• - Резервен;
• - Финансов резултат.

Основен капитал

Основният капитал е относително постоянна величина. Той се сочи при регистрация на предприятието и служи като гаранция пред кредиторите му. Формира се от дяловите вноски при създаването или разширяването на дейността на фирмата. Той е относително постоянна величина. Промяната му се извършва само с решение на общото събрание на собствениците на предприятието.

Допълнителен капитал

Допълнителният капитал се формира съгласно устава на предприятието или по решение на неговия орган за управление. Предназначението му е да отразява промените в състоянието на к-ла през съответен период от време.

Резервен капитал

Резервният капитал е специален фонд, в който се натрупват резервни средства за покриване на различни извънредни ситуации в бизнеса и за неговото по-нататъшно развитие. Създава се от печалбата, по решение на колективните органи на фирмата. Използва се за решаването на конкретни задачи като:

• - покриване на загуби,
• - стимулиране на колектива,
• - рискови проекти,
• - спонсорство,
• - социално подпомагане,
• - изплащане на допълнителни дивиденти,
• - увеличаване на основния капитал и други.

Финансов резултат

Финансовият резултат се определя като разлика между получените приходите и извършените разходите във фирмата за определен отчетен период. Той бива:

• - резултат от предходни години – може да бъде не разпределена печалба от минали години или непокрита загуба.
• - резултат от текущия период – печалба или загуба.

Б. Привлечен капитал

Привлеченият капитал е тази част от капитала на предприятието, която е привлечена от капитала на други фирми или банки. Формите на привлечен чужд капитал могат да бъдат:

- Дългосрочни заеми

Дългосрочните заеми включват в себе си задължения по получени дългосрочни банкови, търговски и облигационни заеми. Те са предназначени обикновено за реализация на инвестиционни и иновационни проекти. Погасяването на тези задължения се осъществява чрез погасителен план.

- Краткосрочни заеми

Краткосрочните заеми са тази част от привлечения капитал се отнасят задължения по получени заеми от банки и други предприятия,  задължения към доставчиците, персонала, социалното осигуряване, бюджета и др. Характерното за тях е, че са свързани с обслужване на текущата, оперативна дейност на фирмата и следва да се погасяват в рамките на не повече от 12 месеца.

- Финансирания с различни източници

Финансиранията могат да имат за свой източник държавния бюджет или неправителствени фондове. От тях се отпускат средства на фирмите за осъществяване на социални или инвестиционни проекти при спазването на определени условия. Финансирането се извършва на основата на проведен конкурс или други определени условия.

•     = краткосрочни заеми – са със срок на възвръщаемост до 1 година и се използват обикновенно за доставка на краткотрайни активи;
•     = дългосрочни заеми са със срок на възвръщаемост по голям от 1 година;
•     = обликационни заеми са получени средства от предприятието срещу продадените от него облигации на други предприятия и граждани.

 

Привлеченият капитал като част от пасивите

Привлеченият капитал изразява участието на чужди свободни парични средства и други активи в дейността на предприятието. То получава правото да владее, ползва и се разпорежда с тях за определен период от време. След изтичането му по- голяма част от тях, под формата на заеми и дългове, подлежат на връщане. В предприятието привлечения капитал съществува под формата на:

• І. Получени заеми, които отразяват стойностния размер на на временно привлечените чужди средства, необходими за осъществяване дейността на предприятието - посочени и описани по-горе.

• ІІ. Задълженията са взаимоотношения по повод средства, които временно пребивават в предприятието, но са собственост на трети лица:

    Задължения към доставчици -

при несъвпадение на времето на получаване на активите или извършването на услуга и времето на заплащане на тяхната равностойност.

    Задължения към персонала-

за начисляване на работна заплата, предприятието работи на кредит от работниците до момента на изплащане на стойността на техния труд.

    Задължения по социално осигуряване-

при начисляване на вноски за социално осигуряване на работниците и служителите в процент към брутния размер на работната им заплата.

    Задължения към бюджета-

при начисляване на данъци и такси, които се привеждат по бюджетните сметки в дадени срокове.

    Задължения свързани с участия-

при начисляване на дивиденти на съдружниците

    Други задължения-

за начислени лихви, приети депозити, дадени гаранции и др.

• ІІІ. Финансиране са безвъзмезно отпуснати средства на предприятието с определена цел, от бюджета или други предприятия. Тези средства не са свързани с с инвестиции, а с осъществяване на текущата дейност.

•     Приходи от бъдещи периоди, които не участват във формирането на печалбата на предприятието.

Най- често това са: 

• = Приходи от предсъбрани такси, получени предварително заеми и др.

Структура на капитала

Структурата на капитала е съотношението между различните елементи от състава на капитала на фирмата, изразен в процент. Общата капиталова структура характеризира съотношението между собствения и привлечения капитал и общата величина на капитала, включен в стопанската дейност на фирмата.

Формули за структурата на капитала

КС = СК.100 / ОК
или
КС= ПК.100 / ОК

Където:

• - КС – Капиталова структура-  
• - СК – собствен капитал  
• - ПК – привлечен капитал
• - ОК – общ капитал

От тези две формули следва, че капиталовата структура би могла да се изследва и анализира и чрез съотношението между собствения и привлечения капитал и обратно. Тя е важен показател за финансовата самостоятелност или платежоспособност на предприятието (Ксам)  и неговата задлъжнялост (Кз).-

• Формула за платежоспособност:

Ксам= СК / ПК

• Формула за задлъжнялост:

Кз= ПК / СК

Благоприятна структура на капитала

Капиталовата структура е благоприятна, когато привлечения капитал е 40-50% от величината на собствения капитал. Препоръчително е съотношението, при което ПК е 30% от СК. Проблемът за структурата на капитала на фирмата възниква, защото при увеличаване дела на привлечения капитал се реализират редица положителни ефекти, по-съществени от които са:

• - по-ниска е цената на привлечения капитал;
• - нараства възвръщаемостта на собствения капитал;
• - данъчните облекчения губят своята привлекателност;

В същото време обаче възниква и поредица от отрицателни ефекти като:

• - нарастване на финансовия риск;
• - нарастване на риска от фалит на фирмата;
• - нарастване на ограниченията от страна на кредиторите за използване на заемния капитал;

Фактори, влияещи върху структурата на капитала

Трябва да се подчертае, че структурата на капитала на фирмата може да бъде изменяема в сравнително тесни граници, тъй като върху нея оказват влияние редица фактори. По-важните от тях са:

• - целите на фирмата;
• - типичната структура на капитала в отрасъла, към който принадлежи фирмата;
• - наличието на  вътрешни източници за финансиране на капитала;
• - дивидента политика;
• - степента на концентрация на собствеността;
• - кредитни ограничения, в това число:
•     = размерът на фирмата;
•     = нарастването и структурата на активите;
•     = стабилността на приходите;
• - цената на заемния капитал, определяна от размера на договорената лихва за ползването му;
• - цената на собствения капитал, определяна от размера на отчисленията от печалбата на собствениците на капитала;
• - равнището на данъчното облагане;
• - очакванията за инфлация;
• - достъпност до заемен капитал и предлагане на заемен капитал;
• - състоянието на капиталовия пазар.

Основен капитал на фирма

Основният капитал на търговско дружество е стойностния израз на онази част от активите на фирмата, с които тя може

• - да се разпорежда,
• - да използва ефективно,
• - да предоставя на трети лица.

Източници за основен капитал

Основен капитал се сформира при учредяването на дружеството и е част от собствения капитал на фирмата, който може да се увеличава и намалява само по решение на общото събрание на съдружниците. Той има сравнително постоянна величина и съпътства дружеството до обявяването му в несъстоятелност или в ликвидация. Източниците за формиране на основния капитал са:

• - дялови вноски на съдружниците
• - допълнителни вноски от съдружниците
• - при трансформиране от един вид напитал в друг.

Отчитане на основния капитал

Основните счетоводни документи за отчитането на основния капитал са:

• - решение на общото събрание - тогава акционерите (съдружниците) вземат решение и възоснова на него се увеличава или намалява капитала.
• - АППДМА (Акт за приемане и предаване на дълготрайни материални активи) - използва се за заприходяване в склада на предприятието, сгради, машини и т.н., получени например от направени вноски от съдружниците.
• - счетоводни справки - този вид документ се използва в края на отчетния период, за отчитане на финансовия резултат на фирмата.
• - банково бордера (бб)
• - разходен касов ордер (РКО)
• - приходен касов ордер (ПКО)

Синтетично и аналитично отчитане

Синтетично и аналитично счетоводно отчитане на основния капитал (ОК) на фирмата се прави чрез едноименната счетоводна, основна, пасивна, капиталова сметка "Основен капитал". Тя се кредитира при увеличението, а се дебитира при намаление на ОК, но и в двата случаи само при решение на общото събрание.

В края на отчетния период има крайно кредитно салдо, което  представлява размера на ОК. Чрез него се определя финансовата мощ на всяка фирма. Този размер служи за обезпечаване на кредиторите на фирмата.

За отчитането на основния капитал се използват и други сметки от групи 1, 2, 3, 4 и 5:

• - 1-Сметки за капитали;
• - 2-Сметки за дълготрайни активи;
• - 3-Сметки за краткотрайни материални активи;
• - 4-Сметки за разчети;
• - 5-Сметки за финансови средства.

От група 1 се използват сметки:

• - "Общи резерви";
• - "Други резерви";
• - "Непокрита загуба от минали години";
• - "Печалби от минали години";
• - "Получени краткосрочни заеми";
• - "Получени дългосрочни заеми".

Стопански операции с основния капитал

Във връзка с основния капитал на фирмата се извършват следните стопански операции:

1. За формиране:

• - при предварително записване на дяловите вноски;

Дt с\ка "Вземане по записани дялови вноски"
Кt с\ка "Основен капитал"

• - при направени вноски от съдружниците;

Дt с\ки от гр. 20, 30, 40, 50
Кt с\ка "Вземане по записани дялови вноски"

• - без апортни вноски (няма срок за внасяне)

Дt с\ка "Каса" или "Разплащателна сметка"
Кt с\ка "Основен капитал"

2. За увеличаване:

• 
  

Дt с\ки от гр.20, 30, 40, 50
Кt с\ка "Основен капитал"

• 
  

Дt с\ка "Печалби и загуби от минали години"
Кt с\ка "Основен капитал"

• 
  

Дt с\ка "Общи резерви" или "Други резерви"
Кt с\ка "Основен капитал"

• 
  

Дt с\ка "Доставчици" или "Персонал"
Кt с\ка "Основен капитал"

3. За намаление:

• - съгласно протокол на общото събрание и
• - молба за напуснал съдружник

• 
  

Дt с\ка "Основен капитал"
Кt с\ка "Каса" или "Разплащателна сметка"

• 
  

Дt с\ка "Основен капитал"
Кt с\ка "Загуби от минали години"

Икономическа характеристика за капитал на фирма

Икономическата характеристика на капитала на всяка фирма се определя от необходимостта да се решават четири основни проблема:

•     - какво да се произвежда
•     - как да се произвежда
•     - на кого да се продава
•     - как да се продава

Подобряване на използването на капитала

Отговорът на тези въпроси се определя и от гледна точка на ограничените възможностти на фирмата при намирането на ресурси и тяхното използване от една страна, а от друга непрекъснато нарастващото и променящо се потребление на произвежданата продукция. Определящ фактор за подобряване използването на ресурсите, за повишаване производителността на труда, е величината и равнището на използвания капитал.
 

Характеристика на капитала

Съвкупният паричен израз на имуществото на фирмата представлява нейния капитал. Това имущество се нарича капитал на фирмата, защото е включен в производствената дейност. В теорията и практиката фирмените финанси се дават различни определения за капитала. Най-често той се характеризира като съвкупност от средства за производство, чрез които се произвеждат стоки или осъществяват услуги. Оттук следва, че капиталът е икономическа категория и може да има следните характеристики:

•       - капиталът е богатство, предназначено за натрупване, даващо възможност да се развие производството;
•       - капиталът е икономическо отношение в производствената сфера (закупуват се суровини и материали, енергия, работна сила, реализира се продажба на готова стока, плащат се данъци, реализира се печалба)
•       - капиталът е в непрекъснато движение и възприема различни форми.

За фирмата капиталът е както следва:

    парична форма,
    стокова форма,
    производствена форма,
    нематериална форма. 

 

Цена на капитала

Цената на капитала се определя от неговата доходност, която фирмата трябва да осигури на инвеститорите и се изразява в процент към пазарната стойност на съответната част от капитала. В този смисъл цената на капитала се проявява като алтернативния разход на инвеститорите, предоставящи капитал на фирмата.

----------------